Венчурное финансирование в малом инновационном бизнесе

Для успешного конкурентоспособного развития необходимы стратегические планы, ориентированные, прежде всего, на инновации. Только инновационная стратегия способна обеспечить эффективность и динамичность процесса воспроизводства, а также его конкурентоспособность. Основной целью инновационной деятельности предприятия является улучшение финансового состояния за счет использования нововведений, как на основе собственных разработок, так и покупки лицензий.

Большую роль в инновационной стратегии способен сыграть малый инновационный бизнес. Малый инновационный бизнес (МИБ) имеет огромное значение для всего инновационного развития нашего государства и общества. Во многом, именно малый инновационный бизнес способен обеспечить в будущем устойчивое экономическое развитие нашей страны. Это станет возможным благодаря тому, что малый инновационный бизнес, вовлеченный непосредственно в наукоемкое производство продукции и услуг, сможет тем самым обеспечить поступательное развитие инновационных процессов во всей экономике.

Роль малого инновационного бизнеса (МИБ) имеет большое значение для всего инновационного процесса. Это необходимо для того, чтобы у России был статус экономически развитой страны. Благодаря тому, что МИБ вовлечен непосредственно в наукоемкое производство продукции и услуг, происходит обеспечение инновационных процессов в экономике.

Малый инновационный бизнес очень сложен и уникален тем, что, по сути, включает в себя все другие виды предпринимательской деятельности: производственное, коммерческое, финансовое и консультативное. Аккумулируя все эти виды предпринимательства, малое инновационное предпринимательство, использует весь потенциал этих видов деятельности, а также сталкивается с их всевозможными проблемами.

Особое значение в свете вышесказанного будет иметь венчурное предпринимательство. Венчурное предпринимательство оказывает существенное влияние на частное предпринимательство как на способ хозяйственной деятельности. Развитие венчурной индустрии оказывает довольно серьезное влияние на развитие малых инновационных предприятий в любой стране. Поэтому, ее становление является серьезным фактором развития всей экономики. Венчурные инвесторы заинтересованы в стимулировании малого предпринимательства потому, что этот тип деятельности инициативен, ориентирован на достижение максимального результата и у него есть ощущение рынка.

Так на какие инновации необходимо делать ставку в современных российских условиях хозяйствования? На те, что уже были апробированы в наших условиях и которые еще имеют резерв для последующего развития (так называемую тактическую латентность) или венчурные, для которых характерен огромный риск, длительный срок окупаемости и стратегическая латентность. Ответ на поставленный вопрос возможен только лишь после проведения всестороннего исследования рынка и маркетингового анализа внутренней среды предприятия и его окружения.

Для поддержки малого инновационного бизнеса, огромное значение имеет венчурное финансирование, благодаря которому происходит коммерциализация результатов научных исследований. Венчурное финансирование – нужный и действенный компонент инновационной предпринимательской деятельности. Механизм венчурного финансирования может быть фактором для интенсивного экономического роста. В тоже время, его действенность в отечественной экономике требует больших усилий по совершенствованию различных организационных и технико-экономических условий. Несмотря на то, что венчурное финансирование является высоко-рисковым предпринимательством, именно оно является одним из основных аспектов в обеспечении конкурентоспособности всей промышленности. Например, именно страны с развитым венчурным финансированием, такие как США, Германия, Япония, Южная Корея, являются экспортерами высокотехнологичных технологий.

На наш взгляд, венчурное финансирование можно считать тем экономическим инструментом, который используется для финансирования начальной деятельности компании, ее дальнейшего развития выкупа инвестором при реструктуризации собственности. Однако, функциональная задача венчурного финансирования состоит в обеспечении роста конкретного бизнеса благодаря предоставлению определенных денежных средств в обмен на некоторый пакет акций или долю в уставном капитале. Иными словами, венчурное финансирование — это денежные средства одних и интеллектуальные возможности других, объединенные для принесения прибыли обоим предпринимателям. О венчурном инвестировании можно сказать, что это механизм, который не только быстро позволяет внедрять новшества, но и реализовывать проекты с очень высокой степенью риска, и одновременно служит основой развития общества путем использования инновационных технологий.

По нашему мнению, венчурное финансирование (предпринимательство) это долгосрочная целенаправленная ссуда, направленная на практическую реализацию разрабатываемых технических и технологических новшеств. Но, в отличие от кредита, для рискового капитала (венчурного финансирования) решающее значение имеют не гарантии фирмы, а наличие интересного и реального инновационного предпринимательского замысла, который необходимо претворить его в жизнь. Долгосрочные вложения могут быть осуществлены не только в форме денежных средств, но и оказания какой-либо конкретной помощи маленьким и средним предприятиям, что будет способствовать их превращению в более крупные компании. Отметим также, что для венчурного инвестирования важна не только сама идея, а предприниматель, способный превратить эту идею в быстрорастущий бизнес.

В качестве особенности венчурного финансирования, которое отличают его от инвестиционной деятельности в инновационной сфере, следует отметить то, что «венчурное финансирование затрагивает не все элементы инновационной цепочки (фундаментальные исследования – прикладные исследования – опытно-конструкторские работы – подготовка к производству – промышленное производство – маркетинг – коммерциализация). Венчурное финансирование, как правило, стартует с опытного производства и разработок, а заканчивается выходом и реализацией инновационного товара, при этом, не затрагивая фундаментальных исследований и вопросы последующего развития производства и реализации продукции».

На сегодняшний день, развитие венчурного финансирования в России, представляется достаточно проблематичным, так как благоприятные экономические условия пока отсутствуют. И в первую очередь, это неразвитость отечественного рынка ценных бумаг среди малых предприятий и широких слоев населения. По сути, венчурное финансирование само является инновацией в наших условиях.

Неразвитость венчурного инвестирования обусловлена следующими причинами:

• недостаточная законодательная разработанность нормативно-правовой базы для венчурного финансирования;
• низкая ликвидность инвестиций венчурного финансирования в виду отсутствия доверия к российским компаниям на мировых рынках;
• низкая культура отечественного предпринимательства, отсутствие качественных менеджеров, проблемы с регулированием прав на интеллектуальную собственность,
• малая информационная прозрачность отечественного рынка интеллектуальной собственности. И, как следствие трудность с поиском инновационных проектов под венчурные инвестиции;
• недостаток отечественных инвестиционных ресурсов, следствием чего являются проблемы с формированием и осуществлением отечественного венчурного предпринимательства.

Таким образом, на наш взгляд, на сегодняшний день в России нет системы, которая способствовала бы коммерциализации новых технологий, выводу их на рынок, что в свою очередь позволило бы нам переходить к экономике знаний.

На наш взгляд, для развития отечественного венчурного финансирования (предпринимательства) возможна следующая цепочка: идея – малое инновационное предприятие (МИП) – венчурный фонд – крупная компания – рынок. Причем, главнымобъектом венчурного финансирования должны быть малые инновационные предприятия.

Так как именно в таких фирмах НИОКР могут быть наиболее эффективными. Это обусловлено следующимифакторами:

• научные разработки на таких предприятиях ведутся максимально интенсивно, так как все усилия сосредоточены на одном конкретномпроекте;
• в малых фирмах маленький аппарат управления, что способствует не только снижию ненужных расходов, но и позволяет избегать различных бюрократических проволочек и согласований, которые снижают эффективность НИОКР в крупных;
• малые инновационные предприятия гораздо чаще лучше видят основные тенденции развития рынка, а значит более умело и быстро приспосабливаются к потенциальным запросам потребителей.

Для формирования инфраструктуры для венчурного финансирования, необходимо привлечение банков, пенсионных фондов в сферу венчурного и прямого финансирования, что даст в руки малому инновационному бизнесу новые механизмы для привлечения инвестиций в свои новые инновационные проекты. Для того, чтобы венчурное финансирование в России стало устойчиво набирать обороты и тем самым способствовать развитию инновационного процесса, необходимы следующие изменения:

• создание правовой основы для венчурного инвестирования пенсионными фондами. Например, в США, изменения в законодательстве, которые разрешили пенсионным фондам инвестировать в венчурный капитал, позволили буквально за несколько лет существенно увеличить предложение венчурного финансирования.
• активное развитие информационной среды, которая позволит малым инновационным предприятиям и инвесторам находить друг друга. Если не начать этого делать, то венчурное финансирование будет не развиваться, а сдавать свои позиции.

1. Малый инновационный бизнес играет большую роль в инновационном развитии государства и общества. По сути, во многом, именно малый инновационный бизнес способен обеспечить в будущем устойчивое экономическое развитие нашей страны.
2. Особое значение в развитии малого инновационного бизнеса будет иметь венчурное предпринимательство, развитие которого способно оказать серьезное влияние на развитие малых инновационных предприятий.
3. Венчурное финансирование является необходимым и действенным компонентом инновационной предпринимательской деятельности, который не только быстро позволяет внедрять новшества, но и реализовывать проекты с очень высокой степенью риска,
4. Приходится констатировать, что на сегодняшний день, развитие венчурного финансирования в России, представляется достаточно проблематичным, так как благоприятные экономические условия пока отсутствуют. Можно сказать, что венчурное финансирование само по себе является инновацией в настоящее время.
5. Формирование инфраструктуры венчурного финансирования, которое в свою очередь, позволит развиваться малому инновационному бизнесу возможно при привлечении банков, пенсионных фондов в сферу венчурного и прямого финансирования, что в будущем позволит малому инновационному бизнесу привлекать инвестиции и реализовывать новые инновационные проекты.

Автор: Дзюрдзя О.А.