Как принимать решения на фондовом рынке о покупке бумаг? Этапы инвестиционных решений

NEW YORK, NY - SEPTEMBER 29: Traders work on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) on September 29, 2014 in New York City. In morning trading the Dow opened down more than 100 points, continuing a recent volatility trend in the markets partly fueled by drops in tech stocks and continued protests in Hong Kong. (Photo by Spencer Platt/Getty Images)

Основная цель создаваемого методического подхода — выстроить эффективную схему принятия решений на фондовом рынке в долгосрочной перспективе для увеличения капитала.

Полученная система должна помочь инвестору увидеть перспективные вложения, которые принесут ему прибыль в долгосрочном периоде. Формируемый подход будет опираться на нескольких принципах:

1) универсальность — возможность применения методов на разных фондовых рынках;

2) сопоставимость результатов — обеспечение возможности сравнения результатов применения методического подхода относительно различных объектов инвестирования.

3) эффективность — будут использованы лишь самые необходимые показатели для анализа и принятия решений

4) гибкость — проведенный анализ не будет терять актуальность длительное время и может дополняться и корректироваться с изменением ситуации

5) масштабность — анализ проводимый инвестором позволяет оценить ситуацию глобально и локально

Согласно описанным принципам и теоретическим основам ниже представлена схема анализа и действий инвестора.

 

 

 

  • Построение любой стратегии начинается с определения конечной цели. Разные трейдеры преследуют разные цели на рынке:
  • Получение дивидендных выплат. Как правило, это консервативные инвесторы, работающие с известными и крупными компаниями, их мало интересует рост цены акции, сроки инвестирования не ограничены. Набор инструментов для анализа достаточно узкий, ограничивается дивидендным мультипликатором и динамикой дивидендных выплат.
  • Рост цены акции. Данная категория инвесторов, как правило, более тщательно подбирает компанию, анализируя ее отчетность и динамику развития. Г оризонт инвестирования от нескольких месяцев до нескольких лет. Данная цель требует широкого анализа как внешних так и внутренних факторов .
  • Агрессивный рост капитала. Это рисковые инвесторы, работающие с компаниями второго эшелона, трейдеры готовы к высокому риску. Как правило, данная категория инвесторов работает в горизонте 1 года, ориентируясь на возможные значимые корпоративные события, для них важна общая ситуация в стране так же, как и положение компании, главный фактор это слияния поглощения, продажа имеющихся активов для выплат дивидендов, резкие изменения конъектуры рынка. Данный подход требует наиболее углубленного анализа.
  • Сохранение сбережений. Это крайне консервативная категория инвесторов, их устроит доход на уровне инфляции в стране, для этих целей выбираются наиболее устойчивые компании.

Таким образом, инвестор может ставить разные цели, но главное для него, как минимум сохранение накоплений.

После того, как инвестор определяется с целью инвестирования, необходимо определиться с выбором региона. В первую очередь все регионы можно поделить на развивающиеся и развитые.

Всего в базе данных МВФ для расчета обобщающих показателей находится 175 стран и территорий. В соответствии с этим делением, в группу развитых стран и территорий попали, в том числе, новые индустриальные страны (НИСы) Азии: Гонконг, Корея, Сингапур и Тайвань, а также Израиль. Во второй группе находятся все остальные страны в том числе и Россия. Рассмотрим, чем же отличаются развитые и развивающиеся рынки:

Во-первых, развивающиеся рынки считаются более рискованными.

Во-вторых, большинство развивающихся рынков характеризуются повышенной концентрацией ликвидности.

В-третьих, на развивающихся рынках ярко выражена отраслевая специализацией, и первичные секторы довольно часто доминируют, а потребительский сегмент крайне недоразвит.

Так, в структуре индекса ММВБ преобладает нефтегазовый сектор, вторым по величине является банковский сектор, третьим — металлургический. Потребительский же сектор, нередко являющийся самым крупным на развитых рынках (его доля колеблется от 20% до 50%), в индексе ММВБ занимает несколько процентов.

В-четвертых, для развивающихся рынков характерно развитие спотрынка (преимущественно, рынков акций и облигаций), в то время как на развитых рынках преобладающим (по крайней мере, по объему) является рынок производных инструментов.

После определения цели и выбора региона инвестор переходит к следующему этапу, самому сложному и объемному — фундаментальному анализу.

В разработанной системе принятия решений этот этап вынесен в отдельный блок, в виду массивности анализа, его подробная характеристика будет описана в следующем параграфе работы.

В результате фундаментального анализа инвестор получит исчерпывающую информацию о состоянии экономики страны, отрасли и компании.

Однако для полноты картины необходимо оценить корпоративные события и программу развития компании на ближайшие годы, зачастую эти моменты являются определяющими. Рассмотрим наиболее типичные события и их интерес для инвестора:

1) Наиболее интересное событие на фондовом рынке для трейдера М&А в переводе с английского означает «слияния и поглощения». Зачастую эти события происходят именно в кризисное или после кризисное время с целью повышения эффективности деятельности компании. Цена этих сделок в подавляющем большинстве выше рыночной цены компании, а значит, к моменту совершения сделки будет значительный рост котировок.

2) Обратный выкуп акций. Данный процесс может по-разному повлиять на движение котировок, однако в любом случае интересен инвестору. Во — первых выкуп может производиться по ценам выше рынка, ниже и с рынка. В случае если цена выкупа ниже рыночной, котировки начнут падать к этой самой цене, и расти, если цена выкупа выше. В случае если акции выкупаются с рынка, котировки будут расти т. к. акционеры знают о выкупе и будут уменьшать предложение.

3) Однако в любом случае это событие благоприятно в будущем для акционера, т.к. доля в уставном капитале будет увеличена, дивидендные выплаты будут выше.

4) Продажа и покупка активов. Доходы от продажи активов нередко направляются на дивиденды, что, несомненно, заинтересует акционеров. Покупка активов в краткосрочной перспективе снижает интерес к компании т.к. уменьшится денежный поток, однако в долгосрочной эти активы могут принести значительную прибыль компании.

5) Включение в список системообразующих предприятий. Данное событие в большей степени носит психологичекий характер, т.к. дает инвесторам некую уверенность в компании в период кризиса, что государство поддержит ее.

Теперь зная цель и регион инвестирования, а так же фундаментальные составляющие инвестор должен перейти к технической части.

Технический анализ — метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

Существуют 3 основополагающих аксиомы теханализа:

Аксиома 1. Движение рынка учитывают все.

Аксиома 2. Цены двигаются направленно.

Аксиома 3. История повторяется.

Все три аксиомы крайне важны для инвестора, однако в кризисное время стоит выделить наиболее важную-третью аксиому, благодаря ей инвестор может понять точку входа и выхода изучая движение рынка в прошлом в кризисные период. Для проведения самого анализа существует множество инструментов, их можно разделить на 2 блока:

1) Графические. Для инвестора работающего в период кризиса наиболее важными являются элементарные фигуры и сигналы: линии сопротивления, поддержки и тренда. Использование различных сложных фигур несколько нецелесообразно, т.к. они ориентированы на в большей степени на краткосрочные спекуляции.

2) Технические индикаторы. Существует масса индикаторов от элементарных показывающих объемы рынка до сложного сочетания комбинации показателей.

Во — первых определимся с временным интервалом графика, т.к. инвестиционная стратегия ориентирована на длительный срок, то минимальный тайм фрейм-день, основной недельный. Тем самым инвестор отсечет ложные сигналы дна рынка и его развороты в краткосрочной перспективе.

Индексы используемые в анализе ограничены наиболее простыми и информативными:

— индикатор MACD (mоving аverаge cоnvergence divergence). Его можно отнести к классу осцилляторов, а также и к классу сложных средних.

— индикатор: индекс относительной силы (RSI от англ. restive strength index) — индикатор технического анализа, который определяет силу тренда и оценивает вероятность его смены.

Следите за нами:

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о