Основная цель создаваемого методического подхода — выстроить эффективную схему принятия решений на фондовом рынке в долгосрочной перспективе для увеличения капитала.
Полученная система должна помочь инвестору увидеть перспективные вложения, которые принесут ему прибыль в долгосрочном периоде. Формируемый подход будет опираться на нескольких принципах:
1) универсальность — возможность применения методов на разных фондовых рынках;
2) сопоставимость результатов — обеспечение возможности сравнения результатов применения методического подхода относительно различных объектов инвестирования.
3) эффективность — будут использованы лишь самые необходимые показатели для анализа и принятия решений
4) гибкость — проведенный анализ не будет терять актуальность длительное время и может дополняться и корректироваться с изменением ситуации
5) масштабность — анализ проводимый инвестором позволяет оценить ситуацию глобально и локально
Согласно описанным принципам и теоретическим основам ниже представлена схема анализа и действий инвестора.
- Построение любой стратегии начинается с определения конечной цели. Разные трейдеры преследуют разные цели на рынке:
- Получение дивидендных выплат. Как правило, это консервативные инвесторы, работающие с известными и крупными компаниями, их мало интересует рост цены акции, сроки инвестирования не ограничены. Набор инструментов для анализа достаточно узкий, ограничивается дивидендным мультипликатором и динамикой дивидендных выплат.
- Рост цены акции. Данная категория инвесторов, как правило, более тщательно подбирает компанию, анализируя ее отчетность и динамику развития. Г оризонт инвестирования от нескольких месяцев до нескольких лет. Данная цель требует широкого анализа как внешних так и внутренних факторов .
- Агрессивный рост капитала. Это рисковые инвесторы, работающие с компаниями второго эшелона, трейдеры готовы к высокому риску. Как правило, данная категория инвесторов работает в горизонте 1 года, ориентируясь на возможные значимые корпоративные события, для них важна общая ситуация в стране так же, как и положение компании, главный фактор это слияния поглощения, продажа имеющихся активов для выплат дивидендов, резкие изменения конъектуры рынка. Данный подход требует наиболее углубленного анализа.
- Сохранение сбережений. Это крайне консервативная категория инвесторов, их устроит доход на уровне инфляции в стране, для этих целей выбираются наиболее устойчивые компании.
Таким образом, инвестор может ставить разные цели, но главное для него, как минимум сохранение накоплений.
После того, как инвестор определяется с целью инвестирования, необходимо определиться с выбором региона. В первую очередь все регионы можно поделить на развивающиеся и развитые.
Всего в базе данных МВФ для расчета обобщающих показателей находится 175 стран и территорий. В соответствии с этим делением, в группу развитых стран и территорий попали, в том числе, новые индустриальные страны (НИСы) Азии: Гонконг, Корея, Сингапур и Тайвань, а также Израиль. Во второй группе находятся все остальные страны в том числе и Россия. Рассмотрим, чем же отличаются развитые и развивающиеся рынки:
Во-первых, развивающиеся рынки считаются более рискованными.
Во-вторых, большинство развивающихся рынков характеризуются повышенной концентрацией ликвидности.
В-третьих, на развивающихся рынках ярко выражена отраслевая специализацией, и первичные секторы довольно часто доминируют, а потребительский сегмент крайне недоразвит.
Так, в структуре индекса ММВБ преобладает нефтегазовый сектор, вторым по величине является банковский сектор, третьим — металлургический. Потребительский же сектор, нередко являющийся самым крупным на развитых рынках (его доля колеблется от 20% до 50%), в индексе ММВБ занимает несколько процентов.
В-четвертых, для развивающихся рынков характерно развитие спотрынка (преимущественно, рынков акций и облигаций), в то время как на развитых рынках преобладающим (по крайней мере, по объему) является рынок производных инструментов.
После определения цели и выбора региона инвестор переходит к следующему этапу, самому сложному и объемному — фундаментальному анализу.
В разработанной системе принятия решений этот этап вынесен в отдельный блок, в виду массивности анализа, его подробная характеристика будет описана в следующем параграфе работы.
В результате фундаментального анализа инвестор получит исчерпывающую информацию о состоянии экономики страны, отрасли и компании.
Однако для полноты картины необходимо оценить корпоративные события и программу развития компании на ближайшие годы, зачастую эти моменты являются определяющими. Рассмотрим наиболее типичные события и их интерес для инвестора:
1) Наиболее интересное событие на фондовом рынке для трейдера М&А в переводе с английского означает «слияния и поглощения». Зачастую эти события происходят именно в кризисное или после кризисное время с целью повышения эффективности деятельности компании. Цена этих сделок в подавляющем большинстве выше рыночной цены компании, а значит, к моменту совершения сделки будет значительный рост котировок.
2) Обратный выкуп акций. Данный процесс может по-разному повлиять на движение котировок, однако в любом случае интересен инвестору. Во — первых выкуп может производиться по ценам выше рынка, ниже и с рынка. В случае если цена выкупа ниже рыночной, котировки начнут падать к этой самой цене, и расти, если цена выкупа выше. В случае если акции выкупаются с рынка, котировки будут расти т. к. акционеры знают о выкупе и будут уменьшать предложение.
3) Однако в любом случае это событие благоприятно в будущем для акционера, т.к. доля в уставном капитале будет увеличена, дивидендные выплаты будут выше.
4) Продажа и покупка активов. Доходы от продажи активов нередко направляются на дивиденды, что, несомненно, заинтересует акционеров. Покупка активов в краткосрочной перспективе снижает интерес к компании т.к. уменьшится денежный поток, однако в долгосрочной эти активы могут принести значительную прибыль компании.
5) Включение в список системообразующих предприятий. Данное событие в большей степени носит психологичекий характер, т.к. дает инвесторам некую уверенность в компании в период кризиса, что государство поддержит ее.
Теперь зная цель и регион инвестирования, а так же фундаментальные составляющие инвестор должен перейти к технической части.
Технический анализ — метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.
Существуют 3 основополагающих аксиомы теханализа:
Аксиома 1. Движение рынка учитывают все.
Аксиома 2. Цены двигаются направленно.
Аксиома 3. История повторяется.
Все три аксиомы крайне важны для инвестора, однако в кризисное время стоит выделить наиболее важную-третью аксиому, благодаря ей инвестор может понять точку входа и выхода изучая движение рынка в прошлом в кризисные период. Для проведения самого анализа существует множество инструментов, их можно разделить на 2 блока:
1) Графические. Для инвестора работающего в период кризиса наиболее важными являются элементарные фигуры и сигналы: линии сопротивления, поддержки и тренда. Использование различных сложных фигур несколько нецелесообразно, т.к. они ориентированы на в большей степени на краткосрочные спекуляции.
2) Технические индикаторы. Существует масса индикаторов от элементарных показывающих объемы рынка до сложного сочетания комбинации показателей.
Во — первых определимся с временным интервалом графика, т.к. инвестиционная стратегия ориентирована на длительный срок, то минимальный тайм фрейм-день, основной недельный. Тем самым инвестор отсечет ложные сигналы дна рынка и его развороты в краткосрочной перспективе.
Индексы используемые в анализе ограничены наиболее простыми и информативными:
— индикатор MACD (mоving аverаge cоnvergence divergence). Его можно отнести к классу осцилляторов, а также и к классу сложных средних.
— индикатор: индекс относительной силы (RSI от англ. restive strength index) — индикатор технического анализа, который определяет силу тренда и оценивает вероятность его смены.
Следите за нами:
Отправить ответ